New York-Londres. Los aranceles castigadores del presidente Donald Trump sacudieron el jueves los mercados financieros globales, con el dólar y las acciones estadounidenses cayendo mientras los inversores corrían a refugios seguros por temores de que una creciente guerra comercial empuje a una economía mundial ya frágil a una recesión.
Las medidas comerciales de Trump, anunciadas tras el cierre de Wall Street el miércoles, fueron mucho más severas de lo que muchos inversores anticipaban. Incluían un arancel base del 10 % sobre todas las importaciones estadounidenses, con aranceles mucho más elevados para algunos países.
Los inversores estaban preocupados por la posibilidad de que los socios comerciales pudieran tomar represalias, y uno de ellos afirmó que eso podría conducir a una «espiral de perdición» económica.
«Estamos hablando de un cambio de régimen bastante significativo en la forma en que Estados Unidos aborda el comercio global», afirmó Michael Reynolds, vicepresidente de estrategia de inversión de Glenmede en Filadelfia. «Y cuando se produce un cambio de régimen como este, que ocurre de repente… no nos sorprende ver una reacción relativamente violenta del mercado».
Ante la perspectiva de precios más altos en una economía estadounidense que ya se está desacelerando y que depende del consumidor para su crecimiento, los inversores apuestan a una probabilidad mucho mayor de recesión.
«Esto ha dejado a todo el mundo en shock», dijo Garrett Melson, estratega de cartera de Natixis Investment Managers Solutions en Boston, y agregó que «gran parte del dolor probablemente se sentirá con más intensidad en Estados Unidos y eso sin duda también afectará el crecimiento global en general».
Muchos inversores esperaban que el esperado anuncio de Trump despejara la incertidumbre sobre la política arancelaria que ha afectado a los mercados durante semanas, pero Melson señaló que los inversores todavía estaban lidiando con muchas preguntas sin respuesta.
«Tenemos detalles, pero no hay ninguna claridad», dijo. «Tenemos cifras y tenemos una idea de cómo llegaron a esas cifras… pero no sabemos cuánto tiempo se mantendrán. No sabemos si realmente hay margen de negociación».
Hasta ahora, Washington ha dicho que los aranceles base del 10% entrarán en vigor el 5 de abril y las tasas más altas el 9 de abril.
Los aranceles del 25% a las importaciones de vehículos entraron en vigor a medianoche. Los nuevos gravámenes incluyen un arancel del 34% a las importaciones procedentes de China, del 46% a las de Vietnam, del 24% a las de Japón y del 20% a las de Europa.
Es probable que haya represalias contra los aranceles de Trump, dijo Justin Onuekwusi, director de inversiones de St James’s Place, «pero está claro que los países pensarán en cómo tomar represalias de una manera políticamente astuta».
«Una represalia significativa podría conducir a una espiral arancelaria catastrófica que podría ser el shock de crecimiento que nos arrastre a la recesión».
Trump proclamó el miércoles como el «Día de la Liberación», pero los inversores estadounidenses se sumaron a la ola de ventas, al igual que los de Asia y Europa. El dólar cayó bruscamente frente a las principales divisas y el S&P 500(SPX) cayó más de un 3% mientras que el Nasdaq Composite (IXIC) se hundió más del 4%.
En Estados Unidos, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayeron a poco más del 4%, su nivel más bajo desde mediados de octubre.
En Wall Street, las mayores lastraciones del S&P 500 provinieron de las empresas de gran capitalización altamente valoradas, favoritas de los inversores. Apple (APL.O) bajó aproximadamente un 8% y Amazon.com <AMZN.O>, un 7%. Nvidia líde en chips de inteligencia artificial., se hundió alrededor de un 6%. Tecnología y y consumo discrecional.
Ambos con caídas superiores al 5% lideraron las caídas en los 11 principales índices industriales del S&P. Los productos básicos de consumo defensivos. El sector fue el que más ganó, con un aumento de más del 1%.
Las acciones europeas cayeron, al igual que el STOXX 600 bajó un 2,7%. El euro subió un 1,6% frente al dólar.
Los futuros de los fondos federales subieron debido a que los inversores descontaron más recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal este año.
El índice del dólar estadounidense cayó a un mínimo de seis meses, y el dólar fue el que más cayó frente a los activos de refugio seguro, bajando un 2% frente al yen y alrededor de un 2,5% frente al franco suizo.
«Al comenzar este año, se daba por sentado que esta administración sería brillante para la economía estadounidense y difícil para el resto del mundo», declaró Hugh Gimber, estratega de mercado global de JP Morgan Asset Management en Londres. «Es cada vez más evidente que esta combinación de políticas en EE. UU. es más difícil para el propio país».
La lista completa de economías que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció que tendrán aranceles de al menos el 10% o más aplicados.
La jefa de la Unión Europea, Ursula von der Leyen, describió los aranceles como un duro golpe a la economía mundial y dijo que el bloque de 27 miembros estaba preparado para responder con contramedidas.
Trump en su discurso habló de «justicia» y algunos inversores vieron potencial para las negociaciones.
En China, que se había preparado para los aranceles y donde la mayor parte de los ingresos se obtienen localmente, las ventas de acciones y de divisas fueron más contenidas.
«Los inversores están claramente preocupados por las represalias de otros gobiernos que podrían provocar una recesión mundial», declaró Oliver Pursche, vicepresidente sénior de Wealthspire Advisors en Nueva York. «Pero también hemos aprendido en los últimos meses que los aranceles intermitentes no son inusuales para Trump. Así que tendremos que ver cuánto tiempo se mantienen vigentes».
El mercado ya se había desplomado por el nerviosismo en torno a los aranceles. A mediados de marzo, el S&P 500 confirmó unacorreción, una caída del 10 % desde su máximo reciente. Con la caída del jueves, el índice se situó aproximadamente un 11 % por debajo de su máximo histórico de febrero.
«Antes se hablaba de si la claridad impulsaría el mercado», dijo Jeanette Garretty, economista jefe de Robertson Stephens. «Pero ahora tienes claridad y a nadie le gusta lo que ve».
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