lunes 17 febrero 2025

Los datos de la economía de marzo encendieron la luz de alarma

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El déficit primario saltó en marzo a $ 124.727 MM, según datos oficiales, como resultado inmediato del notable incremento del gasto y la feroz caída de la recaudación

Esto significa un estallido de 857 % frente al quebranto que se sufrió en marzo del año pasado y representó cuatro veces y media el déficit que se había registrado en febrero último. Si descontamos las rentas de la propiedad de ambos períodos y excluimos los
ingresos extraordinarios, la disparada se morigera a un salto de 299 %.

La caída de 56,3 % en las rentas de la propiedad se debió a que en marzo de 2019 el Banco Nación remitió utilidades por $ 15.000 MM. El quebranto final o financiero, una vez computado los servicios de la deuda pública, ascendió a $ 166.305 MM. Marcó así una estampida de 234 % frente a un año atrás.

Los intereses abonados fueron apenas 13 % mayores a un año atrás y el total, incluyendo los pagados al sector público, cayó 12 % interanual. El gasto primario se disparó 70 % interanual.

Las transferencias corrientes a las provincias estallaron 325 % frente a marzo de 2019. Las transferencias a universidades volaron 181 %. Las transferencias corrientes al sector privado más que se duplicaron, saltando 113 %. El resto de los rubros de gasto se ubicó muy por detrás, algunas por debajo de la inflación del período.

Las prestaciones de la Seguridad Social aumentaron 53 % interanual. Las remuneraciones estatales se incrementaron 48 %. El déficit operativo de las empresas estatales aumentó 40 % interanual. Los bienes y servicios consumidos por la administración pública apenas se incrementaron 23 %, siempre en términos nominales.

Los gastos de capital sufrieron un verdadero colapso, al caer 3 % en pesos corrientes. La inversión en obras públicas nacionales aumentó 7 % nominal. Y los subsidios de capital a las provincias se derrumbaron 7 %.

Los ingresos totales crecieron 30,7 % interanual. Incluyeron ingresos extraordinarios de $ 16.158 MM, 65 veces los registrados un año antes. Los ingresos ordinarios aumentaron, en pesos corriente, apenas 28 % interanual. Los ingresos tributarios se incrementaron 33 %. Los recursos capturados de la Seguridad Social aumentaron 42 %.
! Los ingresos no tributarios se incrementaron tan sólo 20 %, siempre en moneda corrientes.

Como es obvio, en los próximos meses el rojo se profundizará como resultado directo de la parálisis económica y de la ruptura de la cadena de pagos.
Fuente: M & A Dr. Agustín Monteverde

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