Los riesgos de suministro de petroleo derivados de las actuales tensiones geopolíticas han llevado a los analistas a elevar sus previsiones de precios del petróleo para el año, pese a las preocupaciones de que un exceso de oferta seguirá pesando en el mercado.
La encuesta a 34 economistas y analistas realizada en febrero pronosticó que el crudo Brent promediaría 63,85 dólares por barril en 2026, frente al pronóstico de enero de 62,02 dólares.
Se proyecta que el crudo estadounidense promedie 60,38 dólares por barril, frente a los 58,72 dólares estimados en enero. Los índices de referencia han promediado 70,48 dólares y 65,01 dólares, respectivamente, en lo que va de año.
Esto ocurrió desde que Estados Unidos decidió restringir los envíos de petróleo a Cuba, incluso desde Venezuela, su principal proveedor.
«Los precios del petróleo están inflados con una prima de riesgo geopolítico considerable», dijo Norbert Rucker, director de economía e investigación de próxima generación en Julius Baer.
Dicho esto, las tensiones con Irán deberían resultar temporales y, una vez que se agote la atención, la atención debería volver al exceso de oferta y a la presión persistente sobre los precios.
En febrero de 2025, los analistas esperaban que los precios del Brent y del WTI promediaran 74,63 y 70,66 dólares en 2025, mientras que los precios promediaron 68,19 y 64,73 dólares respectivamente durante el año.
La preocupación por un posible conflicto entre Estados Unidos e Irán que pudiera afectar el suministro ha inflado los precios del petróleo con una prima de riesgo de entre 4 y 10 dólares por barril, según analistas. El presidente estadounidense, Donald Trump, expuso brevemente sus argumentos sobre un posible ataque en su discurso sobre el Estado de la Unión esta semana.
Sin embargo, según los analistas, es probable que las expectativas de un superávit en el mercado sean el principal factor que impulse los precios a finales de año. Las estimaciones de dicho superávit oscilan entre 0,8 y 3,5 millones de barriles diarios y dependerán en parte de los esfuerzos de China por acumular reservas.
«Una desaceleración en el almacenamiento estratégico de China aumentaría aún más el exceso de oferta, ya que China ha añadido recientemente alrededor de 1 millón de barriles por día a sus reservas, eliminando efectivamente parte del excedente del mercado», dijo Cyrus De La Rubia, economista jefe del Hamburg Commercial Bank.
Mientras tanto, la OPEP+ probablemente considerará aumentar la producción de petróleo en 137.000 barriles por día para abril, dijeron a Reuters tres fuentes con conocimiento del pensamiento de la OPEP+ .
El aumento pondría fin a una pausa de tres meses en el aumento de la producción y se produce mientras el grupo se prepara para la máxima demanda del verano.
«Si la prima de riesgo geopolítico sigue vigente para entonces, esto podría envalentonar aún más (a la OPEP) a reanudar los aumentos de producción», dijo Zain Vawda, analista de MarketPulse de OANDA.
Muchos analistas esperan que la producción de petróleo de EE. UU. se estabilice o disminuya levemente en 2026. Mientras tanto, la mayoría de los analistas creen que la demanda de petróleo crecerá en un rango de entre 0,5 y 1,1 millones de barriles por día.
«Los altos precios, una desaceleración económica debido a las incertidumbres comerciales y una mayor adopción de vehículos eléctricos agregarán presión a la baja a ese crecimiento», dijo Surabhi Menon, analista de investigación de Economist Intelligence Unit.
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