Londres-Tokio. La última ronda de aranceles comerciales estadounidenses revelada el miércoles minará aún más el vigor de una economía mundial apenas recuperada del aumento de la inflación pospandemia, agobiada por una deuda récord y nerviosa por los conflictos geopolíticos.
Dependiendo de cómo procedan ahora el presidente Donald Trump y los líderes de otras naciones, esto también podría pasar a la historia como un punto de inflexión para un sistema globalizado que hasta ahora había dado por sentada la fortaleza y confiabilidad de Estados Unidos, su mayor componente.
«Los aranceles de Trump conllevan el riesgo de destruir el orden de libre comercio global que Estados Unidos ha encabezado desde la Segunda Guerra Mundial», dijo Takahide Kiuchi, economista jefe del Nomura Research Institute.
Pero en los próximos meses, los efectos claros y simples de aumento de precios -y por lo tanto de reducción de la demanda- de los nuevos gravámenes aplicados a miles de bienes comprados y vendidos por consumidores y empresas en todo el planeta serán los que prevalecerán.
«Lo veo como una tendencia de la economía estadounidense y mundial hacia un peor desempeño, más incertidumbre y posiblemente hacia algo que podríamos llamar una recesión global», dijo Antonio Fatas, macroeconomista de la escuela de negocios INSEAD en Francia.
«Estamos avanzando hacia un mundo que es peor para todos porque es más ineficiente», afirmó Fatas, quien ha actuado como consultor del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial.
Hablando en el jardín de rosas de la Casa Blanca, Trump dijo que impondría un arancel base del 10% a todas las importaciones y mostró un gráfico que exhibía los aranceles más altos para algunos de los principales socios comerciales del país, incluido el 34% para China y el 20% para la Unión Europea.
Anteriormente se confrimó un arancel del 25% para automóviles y autopartes .
Trump dijo que los aranceles devolverían capacidades de fabricación estratégicamente vitales a Estados Unidos.
Con los nuevos gravámenes globales impuestos por Trump, la tasa arancelaria estadounidense sobre todas las importaciones aumentó al 22% (una tasa vista por última vez alrededor de 1910) desde solo el 2,5% en 2024, dijo Olu Sonola, jefe de investigación económica estadounidense en Fitch Ratings.
Trump anunció un arancel base del 10 por ciento para todas las importaciones y aranceles más altos para muchos de los principales socios comerciales del país, intensificando una guerra comercial
«Esto es un punto de inflexión, no solo para la economía estadounidense, sino para la economía mundial», afirmó Sonola. «Muchos países probablemente caerán en recesión».
La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, declaró esta semana en un evento de Reuters que no prevé una recesión mundial por ahora. Añadió que el Fondo espera en breve una pequeña corrección a la baja en su previsión de crecimiento mundial del 3,3% para 2025.
Pero el impacto sobre las economías nacionales seguramente divergirá ampliamente, dado el espectro de aranceles que van desde el 10% para Gran Bretaña hasta el 49% para Camboya.
Si el resultado es una guerra comercial más amplia, eso tendría repercusiones aún mayores para productores como China, que se verían obligados a buscar nuevos mercados ante la menguante demanda de los consumidores en todo el mundo.
Y si los aranceles empujan a Estados Unidos hacia una recesión, eso pesará mucho sobre los países en desarrollo, cuya suerte está estrechamente ligada a la de la mayor economía del mundo.
«Lo que sucede en Estados Unidos no se queda en Estados Unidos», dijo Barry Eichengreen, profesor de economía y ciencias políticas en la Universidad de California en Berkeley.
«La economía es demasiado grande y está demasiado conectada con el resto del mundo a través del comercio y los flujos de capital como para que el resto del mundo no se vea afectado».
Se espera que el arancel comercial de Trump tenga un amplio impacto global
Las repercusiones para los responsables de las políticas de los bancos centrales y los gobiernos también son potencialmente grandes.
El desmantelamiento de las cadenas de suministro que durante años mantuvieron bajo control los precios para los consumidores podría llevar a un mundo en el que la inflación tienda a ser «más alta» que el 2% que los banqueros centrales actualmente coinciden en que es un objetivo manejable al que aspirar.
Eso complicaría las decisiones del Banco de Japón, que podría enfrentar presión para combatir una inflación demasiado alta con más subas en las tasas de interés justo cuando sus principales homólogos prevén recortes y su economía, dependiente de las exportaciones, se ve afectada por los aranceles estadounidenses.
Los exportadores de automóviles Japón, afectado con una tasa arancelaria recíproca del 24%, y Corea del Sur,, al que se le impuso una tasa del 25%, han señalado planes para tomar medidas de emergencia para apoyar a las empresas afectadas por los gravámenes estadounidenses más altos.
Las economías con un crecimiento de la producción más débil dejarían a los gobiernos luchando aún más para pagar la carga de deuda mundial record de 318 billones de dólares y encontrar dinero para prioridades presupuestarias que van desde el gasto de defensa hasta la acción climática y el bienestar.
¿Y qué pasa si los aranceles no logran el objetivo tantas veces declarado por Trump de alentar a las empresas a invertir en la industria manufacturera estadounidense, dada la escasez de mano de obra interna que ya enfrenta un país con un empleo cercano al pleno?
Algunos lo ven buscando otras formas de eliminar el déficit comercial global de Estados Unidos que tanto lo irrita -por ejemplo, exigiendo que otros se sumen a un reequilibrio de los tipos de cambio en beneficio de los exportadores estadounidenses.
«Seguiremos viéndolo proponer formas potencialmente más riesgosas de lidiar con la continua fortaleza del dólar», dijo Freya Beamish, economista jefe de la firma de estrategia de inversión TS Lombard.
Tales medidas podrían poner en peligro la posición privilegiada del dólar como moneda de reserva mundial preferida, un resultado que pocos predicen, aunque sólo sea porque por ahora no hay alternativas reales al dólar.
Sin embargo, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo el miércoles en un evento en Irlanda que Europa necesitaba actuar ahora y acelerar las reformas económicas para competir en lo que llamó un «mundo invertido».
«Todos se beneficiaron de un hegemón, Estados Unidos, que estaba comprometido con un orden multilateral basado en reglas», dijo sobre la era posterior a la Guerra Fría, de baja inflación y creciente comercio en una economía global abierta.
“Hoy debemos enfrentarnos al cierre, a la fragmentación y a la incertidumbre”.
El aumento de los diferenciales es una señal de preocupación
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